Piano di ammortamento americano o all’americana: quando il mutuo diventa un fondo di investimento


Il piano di ammortamento all’americana o piano di ammortamento a due tassi, prevede, per il rimborso del mutuo, anziché la restituzione a rate del capitale, la creazione, con delle rate costanti, di un fondo di investimento che produca un proprio interesse e che al termine della durata del mutuo abbia accumulato una somma pari all’importo del mutuo.

Anche gli interessi saranno versati in rate costanti.

A differenza dagli altri tipi di piani di ammortamento:

  • la somma degli interessi versati non è uguale alla somma delle quote di interesse
  • la somma delle quote di capitale non corrisponderà al capitale mutuato

Facciamo un esempio pratico ipotizzando un mutuo di 50.000€, rimborsabile in 10 rate semestrali al tasso del 6% annuo e con un interesse attivo sul piano di accumulo pari al 2% annuo:

quota di interessi = C x TA x A / numero delle rate

C = Capitale

TAM= Tasso annuo del mutuo espresso in decimali

A = Numero di anni previsti complessivamente per l’accumulo

quota di interessi = 50.000 x 0,06 x 5 / 10 = 1.500

quota di capitale = (C x TAI / PA) / ((1 + TAI / PA) (PA x A) -1)

dove:

C = Capitale

TAI= Tasso annuo dell’investimento espresso in decimali

PA = Periodi annui, cioè il numero di rate che si versano nell’anno

A = Numero di anni previsti complessivamente per l’accumulo

quota di capitale = (50.000 x 0,02 / 2) / ((1 + 0,02 / 2)(2 x 5) – 1) = 4.779,10

rata = quota interessi + quota capitale

rata = 1.500 + 4.779,10 = 6.279,10

proviamo a costruire il piano di ammortamento:

Tabella esempio per un piano di ammortamento all'americana

Risulta dunque un totale di interessi pagati durante il mutuo pari a 15.000 euro, che può sembrare molto elevato, ma proviamo a confrontare il totale delle rate rimborsate, perché il totale delle quote capitale è inferiore all’importo del mutuo e questo risparmio compensa gli interessi maggiori.
Tuttavia, considerando che il tasso d’interesse passivo sul capitale mutuato è più alto del tasso attivo sul piano di accumulo, dobbiamo concludere che tale risparmio non è abbastanza da rendere il piano di ammortamento all’americana conveniente rispetto agli altri che si trovano sul mercato, come quelli all’italiana, alla francese, alla tedesca, etc…